Яким чином президентство Трампа вплине на фондові ринки, ціни на золото, облігації та криптовалюти?
Основні фондові ринки США та Європи зросли на тлі результатів виборів, біткоїн досяг нового рекордного максимуму, а долар зміцнився. Серед тих, хто програв, опинилися золото, компанії відновлюваної енергетики та китайські акції. Що буде з цінними паперами, золотом, облігаціями та криптовалютою далі -- розповів інвестиційний експерт Євген Пилипець.
Що обіцяє передвиборча програма
Трамп у своїй кампанії робить великий наголос на економіку та імміграцію. Він планує знизити податки для локальних підприємств і переселенців до США. В обіцянках про поліпшення все виглядає просто й успішно, але це зовсім не так:
● Економіка
Трамп має намір зменшити ставку корпоративного податку для американських виробничих компаній з 21% до 15%. Задля отримання додаткових коштів підприємства зможуть реінвестувати, викуповувати власні акції або підвищувати дивіденди. Це може сприяти зростанню цін на акції, підвищенню корпоративної впевненості та заохоченню до нових інвестицій, що, в свою чергу, позитивно вплине на економічну ситуацію в країні.
Однак ця теорія втрачає силу, якщо враховувати можливу інфляцію через політику Трампа. Його пропозиція введення 60% мит на товари з Китаю і до 20% на товари з інших країн може різко збільшити ціни, оскільки компанії перекладуть додаткові витрати на споживачів. Це негативно відіб'ється як на бізнесі, нездатному підвищувати ціни без втрати клієнтів, так і на споживачах, які прагнутимуть зберегти купівельну спроможність своєї зарплати.
● Еміграційні процеси
Посилення імміграції може призвести до зростання фонду заробітної плати. Це станеться в разі відсутності великого резерву працівників, які погоджуються на низькооплачувану працю або виконують складну роботу.
● Ринок цінних паперів
Попередній термін Дональда Трампа був відзначений значним зростанням фондового ринку, тоді як етап президентства Джо Байдена, а відповідно й Камали Гарріс, супроводжується високими темпами інфляції та підвищеними процентними ставками (хоча фондовий ринок також зазнав значного зростання). Ці обставини надали Трампу перевагу під час виборчої кампанії, оскільки криза вартості життя стала серйозною проблемою для населення, яке потребувало рішення.
Більшість виборців кажуть, що обрали Трампа через його прямоту і пам'ятають його каденцію. Ці люди сподіваються, що все повернеться до того, як було раніше, з нижчою вартістю життя в основі цього. Але є реальна ймовірність того, що Трамп погіршить ситуацію, а не поліпшить, коли справа дійде до боротьби з інфляцією.
Які перспективи для відсоткових ставок?
Інвестори мають чітке уявлення про те, як реагують центральні банки на тривалі періоди інфляційного тиску – зазвичай вони або утримують, або підвищують процентні ставки. Це ставлення часто суперечить настроям фондових ринків. З жовтня 2023 року акції почали зростати на фоні сподівань на зменшення інфляційного тиску та можливе зниження ставок. Проте повернення Дональда Трампа може змінити цю динаміку.
Хоча незабаром можливе зниження ставок, Федеральний резерв, ймовірно, не буде знижувати їх так швидко і суттєво, як це очікувалося раніше, якщо інфляція посилиться після повернення Трампа. Цей сценарій вплине на фондові ринки та ймовірно створить нестабільну ситуацію, яка не сприятиме зростанню цін на акції, як це було після виборів 2024 р.
Чому зростає вартість Bitcoin?
Ціна біткоїна зросла на понад $6,600, досягнувши рекордного рівня в $75,999.04. Погляди Трампа на криптовалюти суттєво відрізняються від курсу адміністрації Байдена, яка ініціювала масштабне зусилля з контролю за цими компаніями.
Під час передвиборчої кампанії Трамп припускав, що може звільнити Гері Генслера, голову Комісії з цінних паперів і бірж США, який подав позови проти кількох криптовалютних компаній.
Які галузі економіки можуть демонструвати зростання?
● Фінансовий сектор. Акції банків демонструють зростання завдяки оптимізму щодо можливого покращення економічної ситуації, що може призвести до збільшення кількості клієнтів, готових брати кредити та своєчасно їх погашати з відсотками. Ще одним важливим чинником, що сприяє зростанню, є сподівання на більш м'яке регулювання з боку адміністрації республіканців. Акції JPMorgan Chase підскочили на 11,5%, а фінансові папери загалом стали лідерами за приростом серед 11 секторів індексу S&P 500. Capital One Financial зросли на 15%, тоді як Discover Financial вражають зростанням на 20,2%. Це стало одним з найбільших ринкових приростів на основі спекуляцій, і їхнє можливе злиття має більші шанси на отримання федерального схвалення за президентства Трампа.
● Акції малих підприємств. Політика Трампа "Америка на першому місці" може стати підтримкою для фірм, які орієнтуються на споживачів у США, відрізняючись від великих транснаціональних компаній, які можуть зазнати ризиків через підвищення мит і протекціоністські заходи. Індекс Russell 2000, що відображає динаміку малих акцій, які зосереджені на внутрішньому ринку, зріс на 5,8%, що більш ніж вдвічі перевищує зростання індексу S&P 500.
Які сектори економіки можуть впасти?
● Державні облігації. Інвестори вважають, що політика Трампа може призвести до більш активного економічного розвитку, що, у свою чергу, знижує вартість державних облігацій та підвищує їхню прибутковість. Зниження податкових ставок також може привести до збільшення дефіциту бюджету США, що збільшить потребу уряду в запозиченнях і ще більше підвищить прибутковість. У результаті, прибутковість 10-річних облігацій зросла до 4,43% з 4,29% станом на 6 листопада, що є важливим сигналом для ринку облігацій. Цей показник значно підвищився з серпня 2024 року, коли він опустився нижче 4%.
● Іноземні валюти. Трамп заявив про намір суттєво підвищити митні тарифи на імпорт з Китаю, Мексики та ряду інших країн, що викликало занепокоєння щодо можливих торгових конфліктів і негативних наслідків для світової економіки. Як результат, вартість долара США зросла на 1,6% у порівнянні з іншими валютами, що призвело до зниження їх курсу. Євро знизився на 1,5%, а курс південнокорейської вона впав на 1,2%.
● Акції підприємств, що займаються "зеленою" енергією. Дональд Трамп, відомий своїм захопленням викопними паливами, активно підтримує видобуток нафти та природного газу. Його перемога на виборах призвела до суттєвого падіння котирувань компаній, що працюють у сфері сонячної енергетики, зокрема акції First Solar знизилися на 10,1%, а Enphase Energy – на 16,8%.
Перспективи Tesla під час президентства Дональда Трампа.
Ілон Маск став на противагу звичним корпоративним уявленням, рішуче підтримуючи Дональда Трампа. Він інвестував мільйони та запустив кампанію для залучення виборців. Це дозволило Маску встановити безпосередні контакти з адміністрацією президента, які він тепер може використовувати для просування інтересів Tesla. Трамп, у свою чергу, навіть розглядав можливість призначення його на посаду голови комісії з "оптимізації урядових процесів".
Інвестори вважають, що адміністрація Трампа буде підтримувати Tesla, попри його скептицизм щодо електромобілів і поновлюваних джерел енергії. Маск, ймовірно, зосередиться на пом'якшенні регулювання безпілотних автомобілів, що може включати тиск на Національне управління безпеки руху, щоб воно послабило перевірки технологій Tesla, після розслідування кількох аварій за участю її систем автопілота. Адміністрація Трампа і республіканці можуть ввести єдиний стандарт для безпілотних автомобілів і замінити поточну плутанину в правилах.
Трамп оголосив про намір скасувати податкові пільги для тих, хто купує електромобілі, а також субсидії для виробників у США. Це рішення може негативно вплинути на всіх автовиробників, включаючи Tesla. Маску також доведеться зіткнутися зі скасуванням обов'язкових кредитів на чисте повітря, що потенційно знизить прибутковість Tesla, оскільки компанія виробляє надлишок таких кредитів.
Торгова війна з Китаєм, найбільшим ринком Tesla, також може нашкодити компанії, оскільки Трамп має намір ввести додаткові мита на китайські товари.
Зменшення податкового навантаження на бізнес може сприяти економічному зростанню, однак політика щодо тарифів та потенційна інфляція можуть створити ризики для ринків. Водночас вплив на такі сектори, як фінансовий, технологічний та зеленої енергії, є неоднозначним. Наприклад, компанія Tesla може зазнати негативних наслідків через скасування державних субсидій та торговельну напруженість із Китаєм, хоча зменшення регуляцій для безпілотних автомобілів може стати позитивним фактором для її розвитку.
Економічний розвиток і супутні загрози
Політика Дональда Трампа безсумнівно спрямована на стимулювання економічного зростання, однак методи, які він має намір використовувати для досягнення цієї мети, можуть не завжди приносити вигоду різним секторам економіки. Його повернення до влади може призвести до волатильності на фінансових ринках. Перед здійсненням будь-яких інвестицій важливо уважно оцінити ризики та можливості зростання, а також зовнішні фактори, що впливають на фондовий ринок.
*Дані зростання та падіння проаналізовані на момент наступного дня після виборів у США.
